Finanzas e Inversión

Crédito privado bajo presión: rescates en Q2 superaron el tope del 5%

Los BDCs, vehículos semilíquidos de crédito privado, son estructuralmente distintos a los ETF: no cotizan de forma continua y tienen mecanismos de gate que limitan los rescates por trimestre. Cuando las solicitudes promedian el 10,3% de las acciones (frente al 9,7% en Q1) y en casos extremos como Blue Owl OTIC llegan al 38,1%, la presión acumulada no se libera en un solo trimestre, sino que se traslada a los siguientes. Fitch advierte que los rescates elevados serán persistentes. El dato adicional que amplifica la señal: las nuevas suscripciones cayeron un 56% en promedio, lo que elimina la válvula de compensación habitual. La coincidencia temporal con las salidas de bitcoin ETF y el mínimo del Strategic Petroleum Reserve desde 1983 apunta a un apetito de riesgo deteriorado de forma transversal, no sectorial.