Finanzas e Inversión

Crédito privado y ETFs de bitcoin bajo presión simultánea de liquidez en Q2

El dato más relevante no es el monto individual de cada salida, sino la simultaneidad: dos clases de activos con estructuras opuestas, ETFs líquidos cotizados y vehículos de crédito ilíquidos de larga duración, experimentaron presión de salida al mismo tiempo, lo que apunta a un deterioro generalizado del apetito por riesgo antes que a problemas específicos de cada activo. En crédito privado, las solicitudes promedio subieron al 10,3% del capital, frente al 9,7% en Q1, con casos extremos como Blue Owl OTIC, que registró solicitudes del 38,1%. Las nuevas suscripciones cayeron un 56% en promedio, dejando a la mayoría de los fondos con salidas netas de aproximadamente 3% del NAV del trimestre anterior. El contexto se agrava con la Reserva Estratégica de Petróleo de EE.UU. en su nivel más bajo desde 1983, reduciendo los amortiguadores físicos ante disrupciones energéticas. La firma QCP Capital resume el patrón: distintos activos, misma señal, los colchones de seguridad se están adelgazando.