Finanzas e Inversión

El boom de IA no amplió el déficit de cuenta corriente de EE.UU., pero sí cambia su composición

El estudio, publicado en Liberty Street Economics por Julian di Giovanni, compara el ciclo actual de gasto en IA con el boom dot-com en términos de sus efectos sobre el balance externo de EE.UU. La conclusión central es que la inversión en IA está reasignando capital entre sectores, no expandiendo el agregado: el alza en centros de datos e infraestructura de procesamiento compensa la caída en construcción de fábricas y estructuras no tecnológicas. A diferencia de dot-com, el ahorro empresarial se mantiene robusto (10,9% del PIB en los últimos cuatro trimestres, frente al mínimo de 8,8% en el pico de dot-com), porque las empresas que lideran el gasto en IA son las más generadoras de caja de la economía. El deterioro del balance externo responde principalmente a la caída del ahorro gubernamental, no a un exceso de inversión privada.